EUR / USD Sieht der EZB Voraus, da der Brexit „No Deal“ die Rückkehr Befürchtet

Wirtschaftsdaten und Aussagen des Vereinigten Königreichs sind die ersten Dinge, die wir betrachten, wenn wir uns dem Oktober-Datum für den Beginn des Artikels 50-Prozesses nähern. Zwei wichtige Punkte in den Arbeiten sind eine Übersicht über die Erwartungen der Anleger hinsichtlich der wahrscheinlichen Auswirkungen eines No-Deal-Brexit auf die Wirtschaft und die neuesten Nachrichten der Bank of England, da sie die Auswirkungen der Brexit-Unsicherheit auf die wirtschaftlichen Aussichten berücksichtigt.

Erstens hat die Bank frühzeitig darauf hingewiesen, dass die Anleger die politischen Unsicherheiten in Großbritannien nicht stark beeinflussen. Dies ist angesichts der politischen Turbulenzen in Großbritannien in den letzten Monaten überraschend. Die Tatsache, dass die Konsensmeinung der Ökonomen und der meisten Experten zu sein scheint, dass der Brexit keinen großen Einfluss auf das Wachstum in Großbritannien haben wird, ist sehr interessant.

Der Grund dafür kann sein, dass britische Investoren einen negativen Einfluss der Unsicherheit eingepreist haben, was bedeutet, dass sie erwarten, dass das Vereinigte Königreich mehr in Bezug auf sein Girokonto zahlt. Dies steht im Widerspruch zu der Erwartung einiger Ökonomen, dass Unsicherheit aufgrund der geringeren Transaktionskosten und des Potenzials für Unternehmen, ihre Geschäfte zu innovieren, um die geringeren regulatorischen Belastungen zu nutzen, ein Nettogewinn sein wird.

Wie wir im ersten Teil dieser Reihe besprochen haben, bedeutet die Art der Unsicherheit, dass sie Anpassungen vornehmen müssen, was bedeutet, dass sie vorausplanen müssen, um nicht mehr Kredite aufnehmen zu müssen, um dem täglichen Nachfragedruck gerecht zu werden. Der Nettoeffekt davon ist, dass die Unternehmen, die das Geld benötigen, wahrscheinlich weniger sind als vor dem Eintreffen der Unsicherheit.

Und es gibt auch gute Nachrichten für die britischen Finanzmärkte, wenn wir uns der Veranstaltung im Oktober nähern. Wir wissen jetzt, dass vor Juni nächsten Jahres keine Chance auf eine Zinserhöhung der Bank besteht.

Obwohl der Leitzins erst nach Abschluss des Brexit angehoben werden kann, scheint es keinen nennenswerten Druck der Bank zu geben, die Leitzinsen zu erhöhen, ebenso wie sie die Leitzinsen erhöht, um die Inflation zu verteidigen. Dies bedeutet, dass der Markt keine Wahrscheinlichkeit sieht, dass die Bank inflationär handelt. Dies bedeutet auch, dass die Wahrscheinlichkeit geringer ist, dass die Bank eine Zinserhöhung riskiert, wenn die Inflation rasch steigt.

Daher können wir sehen, dass die Bank noch vor Kenntnis der Verhandlungsbedingungen keinen Druck hat, die Zinssätze zu ändern. Dies zeigte sich auch bei der Entscheidung der Bank of England, den Leitzins auf 0,5% zu senken. Infolge des plötzlichen Rückgangs des Leitzinses war die Inflation nur um 0,2% höher als von der Bank of England erwartet, ein Rückgang gegenüber dem von der BoE im Oktober festgelegten Ziel von 1,2%.

Auf jeden Fall muss die Bank ihre Drohung, die Zinssätze von den jetzt bestehenden 0,25%, die sie beibehalten hat, zu verschieben, nicht mehr verfolgen. Es gibt viel anderen Inflationsdruck, der von unserer Wirtschaft ausgeht.

Die Tatsache, dass die Bank ihre geldpolitische Haltung angepasst hat, bedeutet jedoch, dass die Zinssätze möglicherweise noch einige Zeit auf diesem Niveau bleiben werden. Die BoE handelt sehr vorsichtig, aber ihre Vorsicht mag tatsächlich etwas bärischer sein, als dies sonst der Fall wäre.

Denn wenn die Unsicherheit anhält, steigt der Leitzins und die Inflation steigt weiter an. Zusätzlich zu den Unsicherheiten über den künftigen Status des Vereinigten Königreichs besteht für die BoE das Risiko, das Risiko einer versehentlichen Zinserhöhung einzugehen.

Es ist jedoch anzumerken, dass einige Aspekte der Situation wahrscheinlich Auswirkungen auf die Devisenmärkte hatten. Beispielsweise waren die Entscheidung zur Erhöhung des Basiszinssatzes und die Entscheidung zur Senkung des Basiszinssatzes wichtige Faktoren.

Die Zentralbank hat aber auch einige wichtige Entscheidungen getroffen. Auf diese Weise hat es vermieden, sein Inflationsziel zu erreichen, hat sich jedoch nicht daran gehindert, auf eine Weise zu reagieren, die die Risiken für die mittelfristigen Aussichten berücksichtigt.